Jedan od najpoznatijih europskih niskotarifnih prijevoznika priprema se za veliku vlasničku promjenu. Američka investicijska kuća Apollo Global Management dogovorila je preuzimanje EasyJeta u poslu vrijednom približno 5,7 milijardi funti, odnosno oko 7,7 milijardi dolara prema vrijednosti navedenoj pri objavi dogovora. Ipak, prodaja još nije završena: izvršni direktor Kenton Jarvis u listopadu je poručio da se zaključenje transakcije očekuje početkom 2027., uz još otvoreno pitanje regulatornih odobrenja. Inače, EasyJet leti iz Hrvatske i prema Hrvatskoj. U službenoj ponudi navodi Split, Dubrovnik, Pulu i Zadar.
Dogovor o preuzimanju objavljen je 6. kolovoza, nakon višemjesečnog nadmetanja i povlačenja konkurentskog ponuđača Castlelakea. Apollo je ponudio 715 penija, odnosno 7,15 funti u gotovini za svaku dionicu EasyJeta. Uprava prijevoznika jednoglasno je preporučila prihvaćanje ponude, ocijenivši je pravednom i razumnom. Ako transakcija bude provedena, kompanija bi napustila burzu i nastavila poslovati u privatnom vlasništvu.
Suparnik slao pet ponuda, Apollo ponudio više
Castlelake je prije ulaska Apolla u utrku podnio pet ponuda za EasyJet. Njegova posljednja ponuda vrednovala je kompaniju na približno 5,5 milijardi funti, odnosno 6,90 funti po dionici. Apollo je u srpnju ponudio 7,15 funti po dionici, oko 3,6 posto više, čime je pridobio potporu uprave. Castlelake se potom povukao, ne navodeći razlog odustajanja.
Predsjednik upravnog odbora EasyJeta Stephen Hester poručio je da je ponuda razmotrena zajedno s izgledima kompanije za samostalan nastavak poslovanja.
– Iako smo i dalje uvjereni u snagu našeg poslovanja i prilike koje su pred nama, vjerujemo da ova ponuda primjereno prepoznaje kvalitetu poslovanja koje smo izgradili i dioničarima donosi neposrednu, izvjesnu i privlačnu vrijednost – izjavio je Hester.
Važnu potporu preuzimanju dao je i osnivač EasyJeta Stelios Haji-Ioannou. Njegova obitelj, koja drži približno 15,3 posto dionica, podržala je dogovor i namjerava ostati među važnim dugoročnim ulagačima. Prema informacijama koje je Jarvis iznio u listopadu, osnivač će nakon završetka transakcije zadržati zastupljenost u upravnom odboru, a kompanija će nastaviti poslovati pod postojećim imenom.
Europska pravila jedna su od ključnih prepreka
Premda je kupac američka investicijska kuća, vlasnička struktura budućeg EasyJeta ne može se oblikovati samo prema željama ulagača. Prava kompanije na obavljanje letova unutar Europske unije ovise o ispunjavanju pravila o većinskom europskom vlasništvu i stvarnoj kontroli. Upravo je zato predložena složena struktura budućeg vlasništva.
Prema objavljenom modelu, obitelj Haji-Ioannou i drugi dioničari koji odluče ostati ulagači trebali bi držati između 45,1 i 49,9 posto redovnog kapitala društva preko kojeg se provodi preuzimanje. Poseban povjerenički fond za menadžment u EU-u držao bi do pet posto, dok bi fondovima kojima upravlja Apollo pripao ostatak, najviše 49,9 posto. Namjera je takvom strukturom zadovoljiti propise koji omogućuju nastavak poslovanja prijevoznika.
No predložena raspodjela udjela sama po sebi ne znači da su sve regulatorne dvojbe riješene. Transakcija zahtijeva odobrenje dioničara i suda, provjere povezane sa zrakoplovnim licencijama te odobrenja nadležnih tijela za tržišno natjecanje i strana ulaganja u više država.
Jarvis je 8. listopada, na skupu udruženja Airlines for Europe u Bruxellesu, za Bloomberg rekao da ne vidi ozbiljnu prepreku u raspoloženju dioničara. Kada je riječ o regulatorima, bio je oprezniji.
– Morat ćemo pričekati i vidjeti – poručio je čelnik EasyJeta, potvrđujući da kompanija i dalje računa na završetak preuzimanja početkom sljedeće godine.
Apollo ne kupuje samo zrakoplovne linije
Za budućeg ulagača važan dio EasyJetova poslovanja predstavlja i EasyJet holidays, koji prodaje paket-aranžmane s letovima i smještajem. Apollo je pri objavi dogovora naveo da želi ubrzati komercijalne ambicije kompanije, uključujući širenje toga brzo rastućeg segmenta. Američkoj investicijskoj kući zrakoplovstvo nije nepoznato: prethodno je ulagala u Sun Country Airlines, Aeromexico i Atlas Air.
Koliko turistički aranžmani postaju važni za grupu, pokazuju i poslovni podaci. U tromjesečju zaključenom 31. prosinca 2025. EasyJet holidays ostvario je 50 milijuna funti dobiti prije oporezivanja, prema prilagođenom pokazatelju kompanije, uz rast broja korisnika od 20 posto. Prihodi tog segmenta povećali su se s 247 na 311 milijuna funti.
Istodobno je cijela grupa u tom tromjesečju zabilježila prilagođeni gubitak prije oporezivanja od 93 milijuna funti, nasuprot 61 milijun godinu prije. Broj zrakoplovnih putnika ipak je porastao sedam posto, a popunjenost sjedala povećana je za dva postotna boda, na 90 posto. Ti podaci pokazuju da rast potražnje ne uklanja pritisak troškova na poslovanje, dok turistički aranžmani postaju sve važniji izvor zarade.
Manje sjedala ove zime, upozorenje na skuplje karte
Dok se priprema promjena vlasništva, EasyJet prilagođava i operativne planove. Jarvis je u listopadu najavio smanjenje zimskog kapaciteta za do 700.000 sjedala zbog rasta troškova goriva. Upozorio je i da bi daljnje poskupljenje goriva dovelo do viših cijena karata.
Pritom nije riječ o najavljenom poskupljenju kao izravnoj posljedici preuzimanja, nego o upozorenju povezanom s troškovima poslovanja. Jednako tako, objavljeno smanjenje kapaciteta ne otkriva samo po sebi koje će linije biti pogođene niti znači da će svi putnici osjetiti jednake promjene.
Za EasyJet tako slijede dva paralelna izazova: prilagodba skupljem poslovanju i dovršetak velike vlasničke transakcije. Dogovor s Apollom ima potporu uprave i osnivačke obitelji, ali prijevoznik još čeka odobrenja bez kojih prodaja ne može biti zaključena. Prema posljednjoj provjerenoj izjavi njegova izvršnog direktora, cilj ostaje početak 2027. godine.
Za sudjelovanje u komentarima je potrebna prijava, odnosno registracija ako još nemaš korisnički profil....